منذ عام 2024، استمرت أسعار منتجات الصلب المتمثلة في حديد التسليح والقضبان السلكية في الانخفاض، مما يشكل تحديًا كبيرًا للعمليات اليومية لمصانع الصلب وشركات المعالجة المتوسطة والنهائية. وعلى الجانب الفوري، انخفض مؤشر أسعار حديد البناء Mysteel من 4,100 نقطة في بداية العام إلى 3,590 نقطة في آخر مرة، أي بانخفاض يزيد عن 12%؛ على الجانب الآجل، انخفض عقد حديد التسليح 2405 من 4,000 يوان/طن في بداية العام إلى 3,460 يوان/طن الحالي، بانخفاض قدره حوالي 13%.
تعتقد الصناعة أنه مع تباطؤ التحضر وتحول نموذج النمو الاقتصادي من نموذج مدفوع بالاستثمار إلى مدفوع بالاستهلاك، دخلت صناعة الصلب عصر لعبة الأسهم. منذ بداية هذا العام، تم تحرير الطلب على الصلب ببطء، مما أدى إلى انخفاض أسعار الصلب بشكل كبير. سواء أكان الأمر يتعلق بمصانع الصلب أو التجار، فقد زاد ضغط المخزون الحالي، وأصبح من الضروري الاستخدام الرشيد للمشتقات مثل العقود الآجلة والخيارات لإدارة مخاطر تقلبات الأسعار.
قال تشاو هونغ بينغ، المحلل في القسم الأسود في Yide Futures، إن هناك ثلاثة أسباب رئيسية وراء تعرض أسعار الصلب للضغوط هذا العام: أولاً، انخفض سعر المواد الخام للصلب بشكل حاد على عكس السنوات السابقة بسبب زيادة العرض ودعم التكلفة. ضعفت؛ ثانيا، من أجل منع مخاطر الديون، بدأت مشاريع البنية التحتية والعقارات بشكل عام في أواخر هذا العام. ونتيجة لذلك، لا يزال الطلب غير قادر على دعم العرض على الرغم من الانخفاض الكبير في إمدادات حديد التسليح؛ ثالثًا، يؤدي تراكم المخزون الموسمي في الشتاء، وفرض عرض المخزون على عرض الإنتاج، إلى خلل في العرض الجنسي الموسمي.
"هذه الأسباب الثلاثة أدت إلى استمرار انخفاض أسعار الصلب. والجوهر هو الخلل الهيكلي في صناعة الصلب الناجم عن التغير في علاقات العرض والطلب بعد تحول السياسة الكلية إلى التنمية عالية الجودة." وقال تشاو هونغ بينغ.
وفقًا للملاحظات المؤسسية، فإن سعر حديد التسليح الحالي هو نتيجة للتأثير المشترك للتوقعات الكلية والعرض والطلب في الصناعة، وقد يكون التقييم بالفعل عند مستوى معقول. وقال شي شي، كبير المحللين في مركز أبحاث مينميتالز للعقود الآجلة، إن مصانع الصلب اتخذت حاليًا إجراءات مماثلة لخفض الإنتاج والصيانة، وقد وصل الإنتاج الأسبوعي من حديد التسليح إلى أدنى مستوى تاريخي. ومع التحسن الموسمي للطلب في الفترة اللاحقة، من المتوقع أن يستمر انخفاض المخزون، ومن المتوقع أن تستقر الأسعار أيضًا.
بالنسبة لمؤسسات السلسلة الصناعية، على المدى المتوسط إلى الطويل، قد تظل مواد البناء مثل حديد التسليح محاصرة في دورة التكيف العقاري لفترة طويلة، ولن يكون من السهل عكس اتجاه الأسعار الضعيفة تمامًا. وفي هذا السياق، تحتاج شركات الصلب في المنبع والمصب إلى الاستفادة الكاملة من وظائف اكتشاف الأسعار والتحوط من المخاطر في سوق العقود الآجلة، والقيام بعمل جيد في التحوط، ومساعدة الشركات في عملياتها المستقرة.
وقال تشيو يويتشنغ، مدير الأبحاث السوداء في Everbright Futures، إنه في ظل الوضع الحالي، يواجه كل من مصانع الصلب والتجار ضغوطًا هائلة على المخزون. في ظل الظروف الحالية، يعد الاستخدام الرشيد للعقود الآجلة والخيارات وغيرها من الأدوات المشتقة لإدارة مخاطر تقلبات الأسعار أمرًا بالغ الأهمية للتشغيل المستقر للمؤسسات، ويجب على الشركات الاستفادة منها بشكل معقول.
"في هذه الجولة من الانخفاض، حققت بعض شركات إنتاج الصلب تأثيرات تحوط جيدة في عمليات الحفاظ على القيمة. وقد استخدمت بعض شركات إنتاج الصلب العقود الآجلة لحديد التسليح لتقليل الخسائر بنحو 50 يوان/طن، مما يعكس دور العقود الآجلة لحديد التسليح في التحوط في الأسعار. المخاطر التي تواجه شركات إنتاج الصلب. الوظيفة." وقال تشاو هونغ بينغ للصحفيين.
يعتقد تشاو هونغ بينغ أنه بناءً على خصائص الصناعات الدورية، يجب على الشركات استخدام أدوات العقود الآجلة لإدارة المخاطر. فمن ناحية، تستخدم العديد من الشركات حاليًا أسعار العقود الآجلة لحديد التسليح كأساس للتسعير لتقديم خدمات التسعير لعملاء المنبع والمصب. يمكن أن تعكس أسعار العقود الآجلة الوضع الحالي للسوق؛ ومن ناحية أخرى، يجسد سوق العقود الآجلة وظائف جيدة لإدارة المخاطر. وبأخذ عقد حديد التسليح 2405 كمثال، كان سعر العقود الآجلة لحديد التسليح أعلى من سعر البيع الفوري لفترة طويلة هذا العام. يوفر هذا النمط للشركات فرصًا جيدة لإدارة المخاطر.
